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3年虧損20億 奇安信與360“分家”一年后欲科創板上市

2020-06-09    中國質量萬里行    文/楊陽 本刊記者 雷玄    點擊:

  曾經三六零集團大名鼎鼎的二號人物齊向東旗下的網絡安全公司奇安信,在與360“分家”一年后,正式叩響了科創板的大門。

  5月11日,奇安信科技集團股份有限公司的科創板發行上市申請正式獲得上交所受理。根據招股書披露,奇安信本次擬公開發行人民幣普通股不超過 10194.1579 萬股,擬募集資金45億元。

  招股書顯示,扣除發行費用后,募集資金將用于云和大數據安全防護與管理運營中心建設項目、物聯網安全防護與管理系統項目、工業互聯網安全服務中心建設項目、安全服務化建設項目、基于“零信任”的動態可信訪問控制平臺建設項目、網絡空間測繪與安全態勢感知平臺建設項目等。

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  脫離360 深耕政企B端市場

  熟悉360的市場人士都知道,奇安信原為360集團旗下負責企業安全業務的公司,在網絡安全領域生根已久。奇安信成立于2014年6月,主營業務是向政企業客戶提供企業級網絡安全產品和服務,其實際控制人、董事長齊向東與周鴻祎共事多年,此前一直被看做360的二號人物。

  有業內相關人士稱,360集團原來從業務層面主要是分為兩部分,一是安全助手、瀏覽器等to C業務,二是針對企業級網絡安全防護的to B業務,前者主要是周鴻祎在管理,后者是齊向東在領導,奇安信原來就是在做政企網絡安全,積累了很多業務,這塊市場非常大。

  但在此次申請科創板上市前,奇安信與360“分家”已一年有余。

  2019年4月12日,三六零集團宣布,以37.31億元將其所持有的奇安信22.59%股權轉讓給中國電子信息產業集團有限公司旗下公司,并收回給奇安信的360品牌授權。

  本次股權轉讓完成后,360公司與奇安信之間將不再存在股權關系,雙方“投資與被投資”、“授權與被授權”的關系宣告結束。奇安信表示,公司將更好地樹立奇安信的品牌形象,有利于奇安信長期發展,但短期可能存在公司品牌認知度降低,銷售成本增加的風險。

  “分家”之后,奇安信專注于網絡安全市場,主營業務為向政府、企業客戶提供新一代企業級網絡安全產品和服務,已經成為國內領先的企業級網絡安全產品和服務提供商。

  據招股書顯示,奇安信以“人+機器”協同運營為手段,創建了面向萬物互聯時代的網絡安全協同聯動防御體系。針對云計算、大數據、物聯網、移動互聯網、工業互聯網和5G等新技術下產生的新業態、新業務和新場景,奇安信可為政府與企業等機構客戶提供全面、有效的網絡安全解決方案,客戶范圍覆蓋政府部門、中央直屬企業和銀行。

  事實上,我國網絡安全行業市場空間已頗具規模。

  根據賽迪咨詢發布的《2019中國網絡安全發展白皮書》顯示,我國網絡安全政策法規持續完善,網絡安全市場規范性逐步提升,政企客戶在網絡安全產品和服務上的投入穩步增長,2018 年,我國市場整體規模達到 495.2 億元,而隨著數字經濟的發展,物聯網建設的逐步推進,網絡安全作為數字經濟發展的必要保障,其投入將持續增加,預計到 2021年我國網絡安全市場規模將達到 926.8 億元。

  在國內市場,奇安信在終端安全、安全管理平臺、安全服務、云安全等領域市場份額均排名靠前。

  據賽迪咨詢發布的《2018年賽迪網絡安全潛力企業榜80強》,奇安信排在第一位。公司擁有368項網絡安全領域的主要發明專利和652項計算機軟件著作權,另有超過850項專利申請正在審核中。

  三年虧損20億 應收賬款居高不下

  招股書顯示,2017-2019年,公司營收分別為8.21億元、18.17億元、31.54億元,年復合增長率超過95.98%。

  盡管營收呈現快速增長趨勢,但目前奇安信仍是一家沒有盈利的公司。報告期內,公司年度凈利潤分別為-6.30億元、-8.72億元、-4.95億元,三年合計虧損19.97億元;扣非歸母凈利潤分別為-6.40億元、-9.61億元和-6.88億元,虧損幅度更大。

  有業內人士比較發現,同行業可對標企業啟明星辰、深信服、綠盟科技、安恒信息等上市公司近3年均不存在類似凈利潤為負的情形。

  對此,公司在招股書當中將近年來的虧損歸因于研發投入的持續提升。

  公司表示,目前相關產品仍在市場拓展階段、研發支出較大,網絡安全領域創新產品及服務產生銷售收入之前,公司需要投入大量資源完成產品研發、推廣及銷售等工作。不僅如此,此后,公司還將在現有產品推廣及新產品研發等諸多方面繼續投入大量資金,需要通過其他融資渠道進一步取得資金。

  從研發來看,2017年-2019年,奇安信的研發費用分別為5.41億元、8.18億元、10.47億元,占營業收入的比例分別為65.86%、45.04%、33.20%。

  此外,銷售費用也連年上升,2017年-2019年,銷售費用分別為4.31億元、8.0億元、11.18億元,年均復合增長率為61.07%。

  據記者了解,公司研發費用大幅上升,主要是研發人員薪酬快速增長所致。據介紹,截至2019年底,奇安信擁有2591人的研發團隊,占公司總人數的38%;擁有2545人的技術支持和安全服務人員,占公司總人數的37%。同時,銷售人員的數量也在持續增加,銷售人員薪酬及其他銷售相關費用支出增幅較高,銷售費用逐年增加。

  “公司未來一定期間可能無法盈利或無法進行利潤分配。如公司收入未能按計劃增長,則可能導致虧損進一步增加。即使公司未來能夠盈利,亦可能無法保持持續盈利。預計首次公開發行股票并上市后,公司短期內也無法現金分紅,將對股東的投資收益造成一定程度不利影響。”奇安信在招股書中坦言。

  除了虧損之外,公司應賬款及應收票據余額較大。2017 年末、2018 年末及 2019 年末,公司應收賬款及應收票據賬面價值合計分別為 25992.39 萬元、61945.84 萬元和 130776.96 萬元, 合計占各期末總資產的比例分別為 4.93%、9.13%和 18.28%。

  持續研發投入 拓展市場

  事實上,科創板最為注重的就是公司的科創屬性。奇安信認為,今后將持續投入,擴大公司技術優勢和規模,一方面需要保留、獲取大量的專業技術人才,另一方面需要進行大量的研發投入。

  此次發行募集資金擬全部投資于科技創新領域,包括網絡安全行業中新興的云安全、大數據安全、物聯網安全、工業互聯網安全、安全服務化、零信任安全、態勢感知領域,剩余部分補充流動資金,以保障公司在創新領域的技術優勢。

  奇安信表示,未來公司將持續加大研發投入,保持高比例的研發人員占比,并重點在第三代網絡安全技術、零信任安全技術、人工智能安全技術、大數據安全技術、物聯網安全技術、云計算安全技術上加強核心技術的研究和應用。

  為保持和繼續增強公司在網絡安全領域的競爭優勢,公司將密切跟蹤相關領域技術的發展和國內外同行的新技術使用,根據市場需求和行業發展趨勢確定超前于行業發展現狀的科研目標,通過研發促進產品升級,保持公司產品較高的技術含量,確保與同行業競爭對手相比始終具有一定的競爭優勢。

  此外,公司將充分利用現有的技術和品牌優勢,不斷拓展海外市場空間,密切跟蹤海外客戶需求,深入理解所在地的政策、法規和安全標準,不斷推出能滿足國際用戶的產品、服務和解決方案,加強開拓國際市場,建立和完善海外分支機構, 拓展海外渠道和業務伙伴體系,進一步提升公司盈利能力。

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